сот. 0559 29-29-12
Можно выразить стоимость земельных улучшений в виде стоимости их воссоздания либо стоимости их замещения.
Стоимость воссоздания – текущая стоимость затрат на возведение нового объекта в современной обстановке, идентичного объекту оценки, которая определена на момент оценки.
Стоимость замещения – стоимость текущих затрат на возведение нового объекта, равноценного объекту оценки, определенная на момент оценки.
Важнейшее отличительное достоинство затратного подхода заключена в том обстоятельстве, что в концепции данного подхода объекты воспринимаются в виде совокупности физических составляющих – то есть земли и улучшений. Ее определяют через сложение затрат при покупке земли и создании земельных улучшений путем строительства и реконструкции новых объектов . В оценку улучшений входит еще и оценка предпринимательского интереса – прибыли и убытков застройщика.
Распределение дохода при эксплуатации недвижимости между ее двумя физическими составляющими - основание для внедрения дополнительного способа выяснения стоимости в концепции доходного подхода – метода остаточной капитализации.
Это способ, который применяется, если стоимость одного из элементов – земли или земельных улучшений – определена была ранее, а для другого (остаточного) её надо вычислить.
Неотъемлемым моментом дисконтирования ожидаемых доходов становится вычисление ставки дисконта, учитывающей, по сути, четыре фактора вложения капитала: надежность, ликвидность, риск и затраты на управление. Теоретически, данное положение позволяет рассчитать дисконтную ставку как сумму указанных компонентов.
С помощью анализа сопоставимых данных исследуется история расходов и доходов при эксплуатации недвижимости. Это необходимо для оценки рыночных ожиданий по поводу размера дохода, который намереваются капитализировать оптимальным способом в значение стоимости. При прогнозировании чистого и постоянного операционного дохода используют прямую капитализацию. Когда же чистый операционный доход периодически изменяется, рекомендуется применение дисконтирования денежного потока.
Доходный подход применяют для оценки покупаемой и продающейся недвижимости, исходя из способности дать доход. Этот подход направлен на установление стоимости недвижимости как нынешнего эквивалента будущих доходов. Подход опирается на принципы спроса, ожидания, предложения и замещения.
Еще один метод, который даёт возможность оценить величину рыночной стоимости недвижимости – метод анализа показателей доходности объектов сравнения, которые активно продаются на рынке. В число таких показателей входят:
ПРИМЕР
Требуется определить рыночную стоимость жилого индивидуального дома, построенного 7 лет назад, кирпичного, общей площадью 250 кв.м., с участком равным 1000 кв.м. Дом расположен во второй ценовой зоне города.
Изучение взаимосвязи рыночной стоимости недвижимости с некоторым набором ценообразующих факторов, а также взаимосвязи факторов –цель статистического анализа с целью оценки недвижимости.
В последние годы, в связи с интенсивным развитием средств и методов электронных вычислений и внедрением мощных статистических пакетов общего и специального назначения, оценщики недвижимости стали все чаще обращаться к средствам математической статистики. Их формализованные процедуры позволяют получить статистически обоснованные, экономически интерпретируемые и легко защищаемые результаты оценки.
В основе парного анализа продаж лежит анализ продаж двух объектов недвижимости, почти идентичных друг другу по всем ценообразующим факторам, за исключением одного - вклад, стоимость которого и следует оценить, для выполнения корректировки.
Рассмотрим более подробно применение метода парного анализа продаж на двух примерах.
Согласно схеме применения сравнительного подхода, после того как определены факторы, существенно влияющие на формирование рыночной стоимости объекта недвижимости, нужно уточнить показатели удельной стоимости, которые в практике оценки называют единицами сравнения.
Единицей сравнения может являться объект в целом или какая-то его часть. Удельные стоимостные показатели позволяют легко сравнивать объекты, конкурирующие на одном рынке.
Сравнительный подход к оценке моделирует рынок недвижимости через сравнение оцениваемых объектов с их аналогами, которые были недавно проданы, либо заявки на их продажу только поступили. Аналогичные объекты выбираются с таким расчетом, чтобы они были максимально схожи с оцениваемым объектом по как можно большему числу параметров.
Эта глава посвящена рассмотрению принципов оценки, которые лежат в основе сравнительного подхода, этапов проведения оценки с его помощью, обсуждению методов определения рыночной стоимости недвижимости, которые реализуются в рамках сравнительного подхода, преимуществ и недостатков этих методов, и области их применения.